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金属铜历年来是大宗商品中的翘楚，其价格走势一举一动都牵动着市场各方的神经。以中国为代表的新兴市场资本力量早已日益成熟期，在铜的交易和定价权上充分发挥了更加最重要的起到;但美国等西方国家的国际金融寡头势力，实力依然很强，其强势地位毋庸置疑。这些国际金融寡头狼性十足，逐利本性要求了他们会只能退出铜的定价权这一战略制高点，进而增强在其他大宗商品以及金融市场中的控制权。

无论是西风压过东风，还是东风压倒西风，铜期货都是市场各方利益群体，乃至大国博弈论的主战场。得铜定价权者得天下，诚非虚言。笔者环绕中国因素和强势美元这两个铜期货关键定价因素进行研究，力争搞清楚铜期货价格中线走势脉络。

中国因素造就铜价下跌再行来想到国内的情况。意欲看清楚中国因素对于铜价走势究竟带给了多大影响，就不应高瞻远瞩，从中国经济走势的宏观战略层面应从分析。中国经济月底2015年这一深化改革的开局元年转入了“新的常态”发展时期，即经济增长速度有所上行，但并不意味著不要经济增长速度。

今年早些时候瑞士达沃斯峰会中，中国国务院总理李克强做到了《维护和平平稳，推展结构改革强化发展新的动能》的尤其致词，再次向世界获释了中国政府对经济前景的信心。具体回应中国经济的“列车”不仅会丢弃推开襟翼，反而不会跑得更加务实有力，带给新机遇。今年开会的“两会”，堪称给中国经济认为了具体的方向，流经了强大的新动能。

“一带一路”、京津冀一体化协同发展等涉及政策，被提高到国家战略高度，降准降息的大力财政货币政策以及一系列人组新政策，都是管理层本着稳健欲是原则，为中国经济发展端出来的不折不扣的“干货”。其急迫提振中国经济身体健康向下的拳拳之心，令人感动。以京津冀协同发展一体化为事例，其交通一体化中所涵括“一环”、“二航”、“五港”和“六放射线”规划，让人十分鼓舞，其所牵涉到的基础设施项目，还包括机场、铁路、地铁、公路、断头路接上等，关联着数万亿基础设施类投资，对于铜等基本金属消费的极大提振起到堪称不言而喻。再行来想到“一带一路”，其提振经济的潜力堪称难以置信。

以中国为核心展开边境地区互联互通，是“一带一路”建设的相结合。边境口岸作为地下通道节点，在中国对外开放中的前沿窗口起到显出。中国积极开展亚洲公路网、泛亚铁路网规划和建设，与东北亚、中亚、南亚及东南亚国家通车公路通路13条，铁路8条。此外，油气管道、跨界桥梁、电缆线路、光缆传输系统等基础设施建设将获得成果。

这些设施建设，将为“一带一路”奠定扎实的物质基础。其中最重要也是最现实不切实际的地下通道路线是：相连东北亚和欧盟这两个当今世界最繁盛经济体区域的以长吉图研发对外开放先导区为主体和中心的日本、韩国——日本海——恰鲁比诺港——珲春——吉林——长春——白城——蒙古国——俄罗斯——欧盟的高铁和高速公路规划。“一带一路”这一盘大棋所带给基本金属的市场需求潜力，则要用全新的模式去研究，去预判，而无法局限在过去杨家的思维套路中。一批“一带一路”根本性工程项目将在3月26日至29日开会的博鳌亚洲论坛上亮相，与会各方还将在论坛期间签订最重要经济合作协议。

据可靠消息，国家根本性发展战略“一带一路”工程表格将牵涉到铁路、公路、能源、信息、产业园区等总计几百项根本性工程，是国家今后8至10年内长期投资的主线。为国内领先的装备制造业和交通、电力设备、铁路等基础行业带给全新的快速增长空间。在短期效应上，“一带一路”政策已推展部分存量项目加快，部分央企2014年海外订单明显改善，新项目的设计规划早已相继付诸实施。

“一带一路”政策促成国家财政投资大大减少，从投资的行业来看，电力、热力的生产与供应投资额占有了非常的比重。以电力行业为事例，由于我国电力行业投资占到铜消费总量的50%左右，电力行业的稳步增长对于2015年铜价下跌获取了长年承托。而其他行业如交运设备、机械设备、通信设备、电子元器件等行业中的用铜量大增，也十分有一点注目。如果说京津冀一体化协同发展、“一带一路”归属于国家战略级层面的愿景规划，提高的是铜价中长期市场需求走势的话，那么国内降息和降准等货币政策则在短期内为铜价走强获取了扎实的流动性反对。

目前，央行在货币政策继续执行上稳中有泊。国内经济增幅如减慢，其副作用是造就国内债务债权人风险大大激化，这是管理层最不不愿看见的。

在中国经济“硬着陆”与人民币升值这两难境地中，央行两祸相比取其轻，必需主动有助于地为实体经济流经更加多流动性，最近一次降息就印证了这一点。笔者预计在2015年内，涉及的严格政策还将沿袭，全年约还有两次降息和两次降准的空间，将为铜价带给实实在在的受到影响。

强势美元对铜价下降的抑制作用受限中国因素在长中短三个时段都在力挺铜价向下，让我们再行来分析铜定价的另一举足轻重的因素，即美元的走势。目前美元在短期内的强势地位还是无人需要动摇(如图2右图).美元指数加快下行突破100整数大关，并且还有十分明确的加息预期。美联储2015年3月18日的声明，再度改动了关于提升短期贷款利率阐释的措辞，市场广泛预计最先在今年6月份就有可能会有加息措施。

所以，对于铜后期走势的研判，其重点早已不是美联储否加息的问题，而是加息后对于铜价走强的负面影响有多大，且如何应付的问题。笔者指出，美元指数持续走高对铜价格产生的抑制作用在大大弱化，呈现出边际递增效应。

从6个月以上的中长期角度分析，影响铜价的显然因素还是供求关系。一旦美元的涉及受到影响消息全面沦为现实，那么铜价也将走进最黑暗的时期，从低位展开战略大反攻。

时间是战争的关键变量，在铜价这一没硝烟的战场上更是如此。强势美元将以铜为代表的大宗商品压制的就越较低，其裂痕时所产生的发生爆炸当量就越大。这一愈演愈烈的时点近于有可能就是美元加息受到影响还清之日。

物极必反，盛极必衰，一旦美国政府受不了巨额债务的压力，在加息之后展开政策改向，增大分析严格的力度，那么铜价向下的爆发力将是难以置信的。综上所述，中国因素在较短中长三个时间周期上，都在力挺铜价向下，美元加息走强的负面压制起到比较受限，并且呈现出边际递增效应，铜价攻占之前超跌的“失地”，转入强势下行地下通道的可能性相当大。明确战术操作者上，无非看著美元加息的时点，使用滑动操作者的方式，作好资金掌控。主力合约上，沪铜1506合约41000元强劲均线支撑位可寻求大力做到多抄底操作者。

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